Yuyuan Tantian：美国行动发生了前所未有的变化

资料来源：Yuyuan Tantian 他最近与一个从事全球资产分配的朋友聊天，并告诉先生这样一个非常有趣的变化。  他说，在过去的十年中，对于一些国际投资者而言，当全球市场动荡时，他们已经在美国投资了一个安全的避难所。 背后有一个市场验证的概念：“美国例外”。这意味着世界有多激烈，美国市场总是可以迅速消化影响甚至保护自己。  但是，这一规则似乎今年失败了。  他问我困惑：“你说，现在最大的风暴可能来自安全的庇护所吗？” 聊天后，我分析了国际货币基金组织的最后一份“全球金融稳定报告”，并找到了一些数据。我觉得我朋友的困惑可能会深深地触及一些变化。 Mastertan还希望与此分享一些观察。 观察1：“美国例外”已在资本市场上得到澄清 Yu Yuan Tan Tian，一个复杂的世界，具有简单的逻辑 过去，美国市场就像一台很棒的磁铁。当商业摩擦烟雾增加时，投资者本能地认为，资金在美国藏起来更安全。但是，今年情况已经扭转了。 这是美国总统任务期间股票市场的全球波动。最初维持其利润的美国股票市场正在逐渐减少关税。 特朗普在其前三个月的收费中跌幅超过14％，大大降低了大多数全球市场，特朗普的代表代表了14％以上。 今年7月发生了类似的情况。 7月初，Thistwo United宣布将在日本，韩国和其他国家征收高达40％的关税。消息发生后，就会发生一个奇怪的场景。亚洲和欧洲市场反应平坦，通常会增加唱歌，日本和韩国股市分别在同一天增加了0.26％和1.81％。 相反，美国股市相应下跌。这三个主要指数已经完全下降。道琼斯指数已减少。 这是什么意思？  这意味着市场认为，美国行使的关税棒比伤害他人更有可能伤害自己。当一个国家与多个国家发动商业战争时，其影响会积累并最终影响自身。  这种变化背后是一种趋势。来自不同国家的市场不断降低特朗普的政策，只有埃斯塔多斯大学的国内市场才能更直接地做出反应。 也许这正是因为利率政策对美国产生了巨大影响。在美国政府之后。 uu。他两天前发出了海关信，他故意避免了美国行动的谈判期。 uu。两天前，他发布了海关政策。 在ju上在当地时间，美国政府宣布将发起新的关税威胁，并在世界上大多数其他国家征收15％至50％的关税。当时，美国股市关闭。 来自中国社会科学研究所的杨·吉隆（Yang Jilong）与朱（Zhu）分享，以至于中国社会科学学院正在对几个国家征收关税。我的影响力是最大的。此外，美国反复无常的风格也正在加快这种市场期望的形成。 观察2：最稳定的股票索引Indextados Unidos具有最大的波动性 Yu Yuan Tan Tian，一个复杂的世界，具有简单的逻辑 在美国金融市场中，三个典型的库存指数（标准普尔500指数，道琼斯工业报仇和纳斯达克100号的波动性不同。 今年存在相对明显的差异。自美国发送了多个rou以来，道琼斯指数已成为最大下降的股份指数7月的“个性化信件”。 但是，在过去，在三个主要股票率中，人们考虑了挥发性最小，更稳定的变化。 为了从今年年初延长时间，道琼斯指数在美国主要行动的三个指数中占最高，现在被归类为最低。 为什么会发生这种变化？ 原因之一是道琼斯指数涵盖了30家主要是美国工业公司，消费和金融，构成最大参与的制造商数量。在全球商业摩擦中，最大的压力是美国股票市场和消费行业。 uu。耶鲁大学研究所的数据表明，美国目前的平均关税率为16.6％。但是，对于8月1日，这个数字将增加到20.2％。 相关研究数据表明，在美国制造业和服务业中，超过40％的进口依赖性公司报告了利润下降。 c商业障碍造成的OST压力正在企业财务报告中逐渐产生。 尽管道琼斯琼斯的组成行动基本上是当地的公司，但还有另一个事实，即他们的供应链和市场非常全球化。公司本身与国际贸易密不可分。但是，美国政府目前正在使用海关政策来“阻止”这种联系，这使其对历史上最“稳定”的指数感到不稳定。 观察3：作为“全球公司 +少数族裔技术”的集合，美国的行动越来越多。 Yu Yuan Tan Tian，一个复杂的世界，具有简单的逻辑 如今，美国三个主要股份。 两种类型的公司特别突出。 一个人是一家在国外总部设有总部的公司，但选择在美国上市。例如，荷兰光刻机器ASML的巨人出现在纳斯达克，并为纳斯达克的出现做出了很大的贡献。其他类别是典型的美国跨国公司，但他们的ganancies来自中国，欧洲和新兴市场。 换句话说，即使美国经济寒冷，这些公司也可以信任国外市场来支持利润。因此，弹性市场对美国行动的期望通常基于“全球化”。如今，美国政府正在拆除支持它的全球化体系。 因此，许多经济学家发表判断。当今的股票市场不能反映美国经济，反映了全球化公司的盈利能力。现实是，大多数美国公司目前远非商业现实，美国全球化的损害也将偏离美国行动利润的逻辑。 另一个原因是三个主要索引具有明显的“信心”技术巨头。 标准普尔500指数和纳斯达克使用“市场价值加权”，具有最加权的技术巨头。道琼斯枪使用“ stocK加权也有助于增加一般指数，包括加强昂贵的库存。 自今年年初以来，对当地经济更敏感的标准普尔600小指数却削弱了，远低于一般市场趋势。 罗素2000指数也发生了类似的情况。 作为追踪美国小型企业表现的关键天气笔，罗素2000指数逐渐从美国的股票市场移开。从7月24日美国的新政府中，罗素2000下降了2.84％，超过标准普尔500指数点的7％以上。 如果美国的三个索引分享。 uu。他们不能再完全反映这些指标代表美国经济经济的现实，国际资本是否仍然容易地使用其增加并减少来确定其资产分配？ 观察4：国际投资者无法轻易信任美国的汇率赚钱的美元 Yu Yuan Tan Tian，一个复杂的世界，具有简单的逻辑 过去，国际投资者通过投资美国享有“双重股息”。尽管美元的价值并以其自身的货币交换，即使库存本身并没有增加太多，它也会在稀薄的空气中改变货币。这主要是“无风险仲裁”。但是现在我在这条路上发现了几个障碍。 白宫经济咨询委员会主席表示，必须贬值美国AR的当前问题，以便出口产品的价格更高，制造业将返回，美国的经济将较低。 如果当时制造业真的回报不是一个问题，但这对国际投资者来说显然是个好消息。没有。 自今年年初以来，美元指数实际上已经削弱了。G最近下降。支持其强大立场的三个因素：金融，技术和股票市场也开始表现出疲劳的迹象。 另一方面，还投资了美国资产的国际余额。在2025年，美国净外债在GDP的近90％中建立了记录。在国外投资的资产无法再导致收入的涌入。 同时，从Intetechnology NTAR的角度来看，美国技术资本支出在2025年第一季度贡献了近1％的GDP，但这发生在2000年初的Internet Bubble Peak之前的最后一次。 目前，七个菌株形成了“三个强，两个，两个弱”的情况。到7月25日，NVIDIA，META和MICROSOFT的股票今年增长了20％，而亚马逊和Alphabet（Google母公司）略有增长，而特斯拉和苹果分别从17％下降到12％。 在过去的十年中，美元继续增强自己，但是他未来的500指数利润（不包括10个主要行动）连续第三年增长。 然后，我们看到国际资本开始默默地改变。在今年的第二季度，美国长期债券基金从近110亿美元（自2020年以来最大的浪潮）上升。仅今年，超过一年的欧元区债务就吸引了970亿欧元的净票。 除了改变数据趋势外，越来越多的投资管理人员开始公开确认美国的关税政策已决定调整其资产分配框架，减少美国资产并增加其他国际资产的比例。 回顾过去，有一些曾经在市场中相信的意见。美元的资产是最可靠的，美国市场是全球资本的安全避难所。现在，他们正在经历新的现实生活测试。 所有人都被相同的力侵蚀。这种权力来自外部敌人的内部“策略”。   当旧的共识破裂并且没有建立新规则时，整个世界进入了一个充满不确定性的“差距时期认知”。 孩子可能对我们每个人都不利。因为它提醒我们使用地图找到未来的路径。   官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）